Cómo calcular el XIRR de tu cartera P2P
Si inviertes en plataformas P2P como Mintos, Maclear o Hive5, tarde o temprano te habrás preguntado: ¿qué rentabilidad real estoy obteniendo? No la que dice la plataforma — la tuya, con tus aportaciones, tus fechas y tus cobros reales.
La respuesta correcta es el XIRR, y en esta guía te explico qué es, por qué es la métrica correcta para P2P y cómo calcularlo sin equivocarte.
Por qué la TAE no te sirve en P2P
La TAE (tasa anual equivalente) es una cifra contractual: lo que un préstamo paga si todo va bien, con capitalización periódica. Como inversor P2P, tu rentabilidad real casi nunca coincide con ella, por tres razones:
- Tus flujos son irregulares. Aportas capital cuando puedes, cobras intereses en fechas dispersas y reinviertes. La TAE asume un calendario regular que no existe.
- Hay cash drag. El dinero parado en la cuenta sin invertir gana 0 % (o casi), y ese tiempo muerto reduce tu rentabilidad media real.
- Hay impagos y retrasos. La TAE del note no descuenta la pérdida esperada del capital que no te devuelven.
La TAE te dice lo que promete cada note. El XIRR te dice lo que gana tu dinero.
Qué es el XIRR
El XIRR (Extended Internal Rate of Return) es la tasa interna de retorno para
flujos de caja con fechas irregulares. Formalmente, es el valor de r que hace
que el valor presente neto de todos tus flujos sea cero:
Σ CFᵢ / (1 + r)^tᵢ = 0
donde cada flujo CFᵢ ocurre en el instante tᵢ (medido en años desde el primer
flujo). Los desembolsos (aportaciones) son negativos; los cobros, positivos.
En la práctica: es la anualización de lo que ha ganado tu dinero teniendo en
cuenta cuándo entró y salió cada euro. Es exactamente la función XIRR() de
Excel o Google Sheets — pero no necesitas una hoja de cálculo (sigue leyendo).
Ejemplo real, con números
Veamos un caso mínimo verificable. Imagina una inversión con tres flujos:
| Fecha | Flujo |
|---|---|
| 2025-01-15 | −1.000,00 € (aportación) |
| 2025-07-31 | +60,00 € (cobro de intereses) |
| 2025-12-20 | +1.060,00 € (capital + intereses finales) |
En total entraron 1.120 € por 1.000 € invertidos: 120 € de beneficio en unos 11 meses. Eso es un 12 % simple sobre el periodo… pero tu rentabilidad anualizada es mayor, porque parte del dinero volvió antes.
Resolviendo la ecuación del XIRR para estos tres flujos:
XIRR = 13,30 % anual
Puedes comprobarlo: ese es el número exacto que devuelve tanto la función
XIRR() de una hoja de cálculo como nuestra calculadora para estos mismos
flujos. La diferencia entre el 12 % simple y el 13,30 % anualizado es el efecto
del calendario — justo lo que el XIRR captura y la aritmética simple no.
Los 4 errores más comunes
- Mezclar métricas. Comparar tu XIRR con la TAE media de la plataforma es comparar peras con manzanas. Compara tu XIRR con tu XIRR de periodos anteriores, o con el XIRR de otra cartera.
- Olvidar flujos. Cada aportación y cada retirada cuenta. Si trasladaste 500 € de Mintos a Maclear, son dos flujos: uno negativo y uno positivo.
- No cerrar la posición abierta. Si aún mantienes notes en cartera, tu XIRR histórico está incompleto hasta que añades el valor actual como flujo positivo final, con fecha de hoy (mark-to-market). Sin ese flujo, el retorno queda infraestimado.
- Confundir los signos. Lo que sale de tu bolsillo es negativo; lo que entra, positivo. Parece obvio, pero es el error nº 1 cuando se monta la tabla a mano en Excel.
Calcula el tuyo en 30 segundos
Hemos construido una calculadora XIRR que procesa directamente el CSV que descargas de Mintos o de Maclear: subes el archivo y obtienes tu rentabilidad anualizada, con el detalle de los flujos interpretados.
Todo el procesamiento ocurre en tu navegador. El CSV no se envía a ningún servidor — tu cartera es asunto tuyo.
Resumen
- La TAE es la cifra de marketing; el XIRR es tu rentabilidad real.
- El XIRR anualiza flujos irregulares: importa tanto cuánto como cuándo.
- Cierra siempre la cartera viva con su valor actual a fecha de hoy.
- Si quieres saltarte el Excel: calculadora XIRR, client-side y gratis.
Aviso: contenido educativo, no asesoramiento financiero. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.